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授课讲师：彭川洋老师

一、现阶段地产不良项目的投资机会

1. 房地产行业的周期与现金流特征

   1.1 销售型资产

   1.2 持有型房产

   1.3 现金流特征解析

2. 地产不良项目的投资机会

   2.1 住宅类不良项目的出让行情与市场前景

   2.2 商业地产（综合体、酒店、办公楼、工业）不良项目的市场行情

3. 中小型地产不良项目的介入逻辑

   3.1 修复现金流断点

   3.2 以资产管理能力修复价值

   3.3 恢复资产的可交易性

   3.4 周期因素的考量

二、项目获取路径

1. 特定投资标的的获取途径

   1.1 不良债权资产包中的特定抵押物重组

   1.2 存在抵押物重组机会的单户不良债权

   1.3 股权重组中的困境房地产收并购

2. 与相关机构合作获取项目

   2.1 小开发商

   2.1 信托、信托、AMC等金融机构

   2.1 服务商

   2.2 公开市场：类REITs与CMBS案例

三、项目的获取方式和角度

1. 协议转让及协议重组

2. 共益债

3. 司法拍卖

4. 项目并购

5. 破产重整及破产清算

四、交易过程拆解与相关案例

1. 主导和推动各方利益调整

   1.1 各方诉求解析

   1.2 核心突破点

2. 争取项目利益的空间与路径

   2.1 资产层面

   2.2 交易层面

   2.3 外部环境

3. 交易障碍的拆除与风险防范

   3.1 预防措施

   3.2 应急措施

   3.3 补救措施

授课讲师：胡茂生老师

一、地产不良项目如何精准估值

1. 如何判断一个不良资产值得处置

   1.1 不良处置是一个投资行为

   1.2 投资的目的：收益

   1.3 收益的获取方式：保值、增值、止损

2. 投资的本质

   2.1 投资主体的选择

   2.2 投资实施路线分析

3. 投资研判

   3.1 了解现在、分析未来、选择路径

   3.2 调研分析研判内容

二、项目调研的重点

1. 不动产投资及其管理的八大原则

2. 调研的重点内容及案例分析

   2.1 项目及项目公司背景：历史、现状；区位、规模；资产负债等

   2.2 项目定位与市场需求

   2.3 工程支出与税费

   2.4 退出方式等

三、现金流入调研分析及案例

1. 未来销售收入的“3324”法则

2. 其他收入分析

3. 有效现金流入分析

四、现金流出调研分析及实操案例

1. 工程成本及资金支付调研分析的“1234”法则

2. “三费”分析

3. 税费支出调研分析

五、项目现金流及投资估值

1. 估值分析：NPV分析

2. 投资分析：投资额、期限、收益水平

六、交易结构分析及管理方案选择

1. 交易结构分析决策

   1.1 形式：股权重组、债权重组、资产收购、补充流动性等

   1.2 判断指标：风控、税费成本、结构化收益等

2. 管理方案建议：

   2.1 接管、参管、监管的适合环境；

   2.2 品牌代建、品牌植入与营销；

   2.3 引入供应链等

授课讲师：胡茂生老师

一、投后管理的逻辑

1. 投后管理新趋势

2. 深度资产管理的八大核心

二、进场前的准备

1. 明确投资目标

2. 分析管控方案

   2.1 风险隔离方案：风险隔离、信用修复

   2.2 管理实施方案（如监管、自管、托管、代建）

   2.3 接管预案设计

三、进场交接的关键要点

1. 项目全面接管下交接要点

2. 参与管理下交接内容

3. 监管下的交接核心

四、项目管理实施

1. 工程管理

2. 成本管理

3. 销售管理

4. 风险管理

   4.1 项目风险：资金风险、收益风险、交付风险、客诉风险

   4.2 外部风险：政策风险、行政管理风险

   4.3 主体风险：合作方风险、投资方风险

五、 退出清算

1. 退出条件管控

2. 清算办法及模拟清算

授课讲师：尹星老师

一、盘活思路、逻辑及案例精讲

1. 商业类不良项目研判与盘活实务

   1.1 成为不良的原因

   1.2 正确的设计运营思路

   1.3 商业类不良项目的研判

   1.4 价值提升的逻辑和操作方式

   1.5 某大型商业不良盘活案例精讲

2. 公寓、写字楼的盘活方式及案例

   2.1 不良项目的市场现状及投资机会

   2.2 项目估值与介入方式

3. 酒店类不良地产盘活及案例

   3.1 当下酒店类不良项目的投资机会与获取方式

   3.2 价值研判

   3.3 价值提升

   3.4 某酒店改造盘活案例精讲

4. 工业类不良地产的盘活及案例

   4.1 传统工业类不良项目的价值挖掘

   4.2 物流园、产业园区项目的改造与价值提升

   4.3 成功及失败案例精讲

二、项目理财及退出

1. 发行基金

2. 信托募集资金

3. 共益债权基金

4. 自持房产REITs

5. 租金、收益权REITs