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11月15日，北京证券交易所鸣锣开市。中国第五家、内地第三家证券交易所正式运行。北交所之所以迅速推出，跟依托“新三板”有密切关系，更跟2021年这个重要的转折之年密切相关。随着北交所的开市，投资者该如何从中“掘金”呢？

未来股权投资是资管机构创新业务的方向，要想在竞争激烈的股权投资市场获得一杯羹，第一步是要作对趋势进行判断、学会全流程尽调分析，第二步是要拥有投资风控逻辑，第三步是掌握好退出环节的处置方式。

为此，融易学将于12月18-19日（周六日）在深圳就《北交所投资逻辑与境内外IPO上市&私募股权投资风险实务主题研修班》进行线下&线上课程培训！为您助力，抓住未来股权投资机遇。

『全流程实操体验』

囊括从基金架构到投资逻辑，从投前尽调到投后退出等实操知识，一线老司机带你学习其中门道。

『案例经验饱满』

大量私募股权投资案例抽丝剥茧、层层剖析！手把手教你复制成功经验！

『逻辑脉络清晰』

围绕QFLP基金和S基金的策略、政策及关注要点，IPO项目准备与管理及尽职调查实务等内容进行分析解读。

『罗老师』

中车资本高级风控官

专注于私募股权投资、债权投资的风控

合规管理与法务工作11年

累积主负责近两百个项目的风险审核和评估

毕业于武汉大学法学院，专注于私募股权投资、债权投资的风控、合规管理与法务工作11年，对股权投资有着深刻的理解和丰富的实践经验；曾任职中信国润基管、中植集团、中车资本等公司，历任过法务部负责人、首席风控官、业务总监，负责其下属基管公司多个产业基金的募集、备案、项目投资、风险管理、投后管理工作；累积主负责近两百个项目的风险审核和评估。

工作经历贯穿私募基金募、投、管、退环节，熟悉基管公司登记及私募基金募集和设立合规监管要求，拥有丰富的项目筛选、尽职调查、风险识别和评估，交易结构设计、风险管理、投后管理、退出（含司法清收）全流程实务操作经验，过往参与管理的资产规模在百亿以上，涉及行业包括半导体、轨道交通、新能源、智能制造、新材料、教育、房地产等。

『薛老师』

国浩律师事务所高级合伙人

从事金融及金融投资法律事务工作近三十年

曾在中国工商银行某分行从事国际业务、

法律事务和信贷管理工作近十年

并担任科长及处长等职务

现任国浩律师事务所高级合伙人、执业律师，毕业于复旦大学法律系及苏州大学财经学院，法学及金融学硕士研究生学历，经济师及执业律师资格。

薛律师从事金融及金融投资法律事务工作近三十年，曾在中国工商银行某分行从事国际业务、法律事务和信贷管理工作近十年并担任科长及处长等职务。随后从事金融投资法律服务领域的律师工作逾二十年，曾经参与过直接融资的 IPO、并购重组及内核的项目包括但不限于深圳机场、招商证券等等。薛律师也擅长间接融资法律服务，包括项目融资、银团贷款、担保交易、银行业务合法合规审查、房地产信贷、进出口贸易融资、银行中间业务、金融租赁、资产证券化、金融衍生产品、不良资产处置（包括诉讼、破产、债务重组等）等金融法律事务。

作为金融投资法律服务方面的资深律师，曾经为中国工商银行、交通银行等大型国有银行及汇丰银行、渣打银行等跨国银行提供多年法律服务，也曾担任达晨创投、中信资本、华融国际、基石资本、物明投资、明达投资等知名投资机构的法律顾问并参与了大量投融资项目的法律服务。

『薛老师』

国浩律师事务所合伙人

主要从事境内发行上市、重大资产重组

及再融资提供咨询建议等法律服务，

深入了解中国境内A股资本市场运作的

法律法规及审核政策

从事金融法律事务近十年，擅长境内上市及上市公司收并购及重大资产重组的法律服务。

曾为河北汇金机电股份有限公司、北京宝兰德软件股份有限公司、天津久日新材料股份有限公司等公司上市项目提供专项法律服务；为中国船舶重工集团有限公司、中国船舶重工集团动力股份有限公司之重庆齿轮箱有限公司资产重组项目、陕西柴油机重工有限公司资产重组项目、武汉武船投资控股有限公司资产重组项目、天津劝业场（集团）股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资产等项目提供专项法律服务。

（排名不分先后）

Day1.

《QFLP基金和S基金的策略、政策及关注要点》

时间：12月18日（周六）09:00 - 12:00

讲师：薛老师 国浩律师事务所高级合伙人，从事金融及金融投资法律事务工作近三十年，曾在中国工商银行某分行从事国际业务、法律事务和信贷管理工作近十年，并担任科长及处长等职务。

一、QFLP的起源：QFLP的政策优势

（一）外商境内股权投资主要路径的区别
（二）QFLP和一般FIE的资本项目结汇路径对比
（三）外商投资准入限制

二、设立QFLP的十大关注事项

（一）QFLP的监管架构
（二）QFLP基金的三种管理模式
（三）QFLP基金管理人和QFLP基金双落地要求
（四）QFLP基金管理人及QFLP基金的出资人要求
（五）QFLP基金管理人出资人及QFLP基金出资规模
（六）是否需要于基金业协会履行登记/备案手续
（七）内管外模式下对境内管理人的特殊要求
（八）QFLP基金境外合格LP的特殊要求
（九）QFLP基金的投资领域

（十）QFLP基金的LP税率以及优惠政策

三、各试点区域的QFLP政策比较

（一）QFLP试点政策演进

（二）海南QFLP试点政策
（三）深圳QFLP试点政策

四、S基金的定义及S基金交易模式

（一）份额交易模式
（二）投资组合交易模式
（三）衍生交易模式

五、交易模式的法律分析

（一）份额交易模式
（二）投资组合交易模式

六、法律关注要点

（一）法律尽职调查的特点
（二）份额交易模式
  1.对被投基金的关注要点
  2.对投资组合的关注要点
  3.对管理人的关注要点
  4.对卖方LP的关注要点
  5.对S基金的反向法律尽职调查
（三）投资组合交易模式——关注重点在于投资组合

七、国内市场发展及份额转让试点

（一）国内市场发展

  1.国内S基金市场潜力大

  2.国内S基金市场现状

  3.中国S基金名单

  4.在中国较活跃的外资S基金

  5.份额转让试点

（二）北京份额转让试点

  1.《指导意见》主要内容

  2.北京股交中心份额转让平台服务场景

  3.份额转让流程及规则

  4.份额质押登记的流程及规则

  5.北京股交中心份额转让平台交易案例

  6.北京股交中心份额质押融资案例

  7.北京股交中心份额转让平台优势

Day1.

《IPO项目准备与管理及尽职调查实务》

时间：12月18日（周六）14:00 - 17:00

讲师：薛老师 国浩律师事务所合伙人，主要从事境内发行上市、重大资产重组及再融资提供咨询建议等法律服务，深入了解中国境内A股资本市场运作的法律法规及审核政策。

一、上市中的难点热点问题解析

1. 历史出资、非货币出资问题（实缴、验资、股改、评估、纳税等）

2. 股东身份适格问题（发起人身份、新增股东身份、穿透核查身份等）

3. 股权变动问题（国有股权、股权代持、实际控制人认定等）

4. 关联交易及同业竞争处理问题（关联方资金占用、关联方共同投资、关联交易往来真实、公允、必要，同业竞争的认定、解决时间安排、方法等）

5. 上市中的股权激励问题（股权激励的人、税、股份支付、行权期限、退出等等）

6. 客户、供应商核查问题（新增、集中、关联关系等）

7. 主要资产瑕疵问题（子公司、土地、租赁、知识产权等）

8. 重大违法违规及诉讼问题（公司、大股东、董监高）

二、企业上市前股改实务与案例分析

1. 股改基本概念及方式

2. 股改相关法律法规规定

3. 股改基本操作流程及步骤

4. 股改中关注的重点问题及相关案例（持续经营时间、折股、税务、主营业务突出、规范关联交易同业竞争、实现五个独立性、梳理清晰股权、产权界定清晰）

三、IPO 项目准备与管理及尽职调查实务

1. IPO项目工作的基本流程介绍

2. IPO涉及的中介机构及其选聘注意事项

3. IPO报告期的合理规划安排

4. 股改及内部组织机构、制度体系、人员结构的合理搭建和安排

5. 外部投资者、政府部门、主要客户供应商的预先沟通和安排

6. 上市板块合理选择并参照上市条件进行规范

7. 低调运作并持续关注舆论及市场动向

8. 尽职调查实务（略）

Day2.

《股权投资风险管理实务要点及案例分析》

时间：12月19日（周日）09:00 - 17:00

讲师：罗老师 中车资本高级风控官，专注于私募股权投资、债权投资的风控、合规管理与法务工作11年，累积主负责近两百个项目的风险审核和评估。

第一讲 投前尽职调查及风险控制实务要点及案例解析

第一章 股权投资概述

一、 经济趋势与股权投资宏观思考

（一） 从增量经济时代步入存量经济时代

（二） 存量经济时代的四大投资主题

二、后疫情时代对股权投资的影响

（一）对投资布局的影响

（二）对投资机构的影响

第二章 投前尽职调查实务要点

一、 尽职调查的主要目的和原则

（一）投资流程简析

（二）投前尽调的主要目的

（三）尽调的主要原则

二、尽职调查主要内容

（一）业务尽职调查“四核心”

（二）财务尽职调查之“五核实”

（三）法律尽职调查的“六个维度”

第三章 股权投资风险管理实务要点及案例分析

一、项目投资选择之业务风险识别

（一）风险偏好——投资赛道选择

1、业务投资的逻辑梳理

2、投资赛道的选择

——附：近年股权投资的热点行业

（二） 灵魂拷问——商业逻辑剖析及风险识别

1、 商业逻辑和商业模式的剖析

2、 商业模式的合理性和合法性

3、 盈利模式的可持续性

案例：过渡包装商业模式被否项目

案例：对外贸易占比高无法验证被否案例

二、常见十大法律风险识别

（一）实际控制人认定

1、实际控制人认定问题

案例：某IPO项目被否案例解析

2、高效教师为实控人的问题

（二）股权结构问题

1、股权结构构成分析

2、股权激励及员工持股计划法律问题

案例：实控人高比例激励的利弊

3、股权代持风险管理要点

案例：代持迷雾之真假实控人

（三）内部组织管理的常见问题

（四）资产构成及独立性要求

1、资产类型及独立性

2、知识产权相关风险要点

案例：某企业因核心知识产权之争上市被否分析

3、科创属性的认定

（五）经营的合法合规性

案例：某天气预报服务项目上市败北之分析

（六）重大合同的执行情况

（七）重大债务风险防范

（八）同业竞争的认定与解决

案例：某风电项目同业不竞争论证

（九）诉讼、仲裁等纠纷争议

（十）安全、环保及税务风险

三、常见财务风险问题及案例分析

（一）IPO申请中财务问题统计分析及案例

案例：某企业IPO因财务问题被否解析

（二）从财务指标分析透视项目健康状况

（三）财务造假的识别

（四）重大关联交易与业务独立性分析

（五）大客户集中度风险及案例分析

四、常见估值方法及风险管理要点

（一）常见估值方法

（二）估值调整机制

1、股权补偿

2、货币补偿

（三）估值中的常见风险

第二讲 投资协议及关键投资条款设计及案例解析

一、投资协议类型及要素分析

（一）投资协议类型

（二）投资协议的功能实现

二、交易结构设计及章程的重要性

（一）交易结构设计

1、新设公司VS增资

2、受让老股

（二）章程中的风险防范

1、公司内部治理的宪章

2、各类毒丸条款的防范

三、投资协议关键条款的设计

1、起草协议的底层逻辑及核心原则

2、常见关键核心投资条款全解析

案例：优先清算权有效之判决

3、对赌条款的设置和风险防范——达摩克利斯之剑

4、投资协议履行中的隐含风险与违约救济条款

案例：无法执行的重组约定

第三讲  投后风险管理及项目退出实务要点及案例分析

一、投后管理的必要性及参与方式

（一）投后管理的必要性

1、把控风险并增强投资机构软实力

2、反哺投前

3、产业协同

（二）投后管理分类分级的必要性

二、投后管理主要内容

（一）项目日常管理与风险监测内容

（二）尽职调查遗留问题的整改和风险防范

（三）风险预警的方式

（四）主动管理及案例分析——增值服务的提供

案例：某换股收购项目的思考

案例：某项目的海外上市推动

（五）投后管理的常规方法及经验教训

三、项目退出方式及现状研究

（一）多层次资本市场中的退出选择

（二）并购/股权转让退出

（三）回购退出

四、风险处置实务要点

（一）风险处置之谈判技巧

案例：抱有幻想，错失良机

1、谈判方案设计及谈判前准备工作

2、谈判过程中的话语权掌控及案例分析

——以目的为导向，掌握谈判节奏

3、谈判僵局的处理

案例：角色分工与平衡艺术选择

4、谈判收尾和成果固定

（二）风险处置手段及案例分析——诉讼与执行

1、诉讼时机与对象选择

2、重视司法程序和诉讼路径选择

3、执行中的常见问题

（温馨提示：因客观原因，课纲以最终老师授课现场为准，主办方保留最终解释权,若您有其他想要学习的内容，欢迎联系助教，助教会反馈给老师。）

1.银行理财子公司、信托、保险资管、金控集团、实业集团等希望开展股权投资业务的投资人员；

2.希望从事股权投资业务的银行理财子、信托、金控集团、实业集团的后台风控人员。

3.民营企业董事长/总经理、投融资项目负责人及中高层管理者；

4.有优质项目需对接资本市场的民营企业家/商业银行、房地产私募基金、房地产开发/运营公司、产业控股集团、担保公司、产业投资基金、融资租赁公司等机构的部门（团队）负责人或业务骨干；

5.A股上市公司、创业板公司、中小板公司、新三板公司、产业集团、新兴产业公司、非上市公司董事长/总经理/公司高级管理人员；

6.律师事务所、会计及税务师事务所、咨询机构等中介服务机构的业务主管或骨干。

Q：可以开具发票吗？

A：可以根据需求开具等额的增值税专用发票或普通发票，开票类型可以选择培训费、咨询服务费；普通发票默认为电子发票。

Q：是否包食宿？

A：您好，食宿自理，若需和老师还有其他学员一起就餐可提前和工作人员对接。

Q：可否多打印几分课件资料免费赠予？

A：授课现场我们根据授课现场的课程学员数量打印对应数量的课程，若需公司留存，请提前联系工作人员。

Q：参会费用是否有优惠？

A：请联系助教咨询。

Q：是否可以现场缴费？

A：由于课件和场地需要提前安排，且参会名额有限，不接受现场报名缴费。

Q：课程是否会延期和取消？

A：如遇不可逆因素影响到正常举办，我们会提前和您沟通确认。

融易学成立于2015年，总部位于深圳，国家高新技术企业。专注于构建金融终身教育生态体系，集金融实战教育+垂直内容+考证+智慧硬件+学习系统+生态圈于一体的综合培训服务平台。融易学旗下拥有融易学总经理学苑、融易学HR精英会、融易学租赁研究院、融易学商用车研究院、融易学乘用车研究院、融易学供应链金融智库、融易学资管研究院、普思博咨询等品牌。     

公司旗下，核心产品和服务包括：企业培训SaaS软件、标准化线下公开课、定制化OMO综合培训服务、企业咨询服务、金融品牌系列会务，其中核心产品融易学企培云，专注金融行业人才成长解决方案，聚焦企业人才培养需求，帮助金融企业实现从知到行的全生命周期管理。行业内唯一一家拥有团队独家制作的融资租赁、汽车金融、供应链金融和商业保理等多个系列原创动画的金融教育科技企业，并获得中国版权保护中心审核登记，截至目前网络总播放量破千万。

“南开金融（广东）首席经济学家论坛” 由南开广州校友会、广州市金融服务促进会、泛华金融服务集团联合创办，南开校友总会作为指导单位，南开大学金融学院作为学术支持单位，南开校友企业家联谊会作为活动支持单位。

至今已成功举办18期线下论坛及30余期线上活动。论坛旨在聚焦政经热点话题，汇聚中国知名专家学者，致力打造为投资者提供资产配置方案和金融知识交流学习的高端平台。论坛历届邀请过黄奇帆、王一鸣、杨伟民、高善文、李迅雷等专家学者。

深圳市私募基金商会原名深圳市私募基金协会。成立于2006年，于2020年8月27日更名为深圳市私募基金商会，是中国第一家以“私募基金”命名的行业商协会。截至目前，商会会员总数达300余家，覆盖深圳大部分头部私募股权投资基金管理人、私募创业投资基金管理人及私募证券投资基金管理人，核心会员管理资产规模超六千亿元，并已连接除会员外的私募投资基金管理人近3000家。

商会始终坚持以“服务、维权、合作、发展”为宗旨，以“促进会员与政府、会员与行业、会员与社会间的交流，提高会员经营管理水平和竞争力，推进从业人员素质建设，依法维护会员的合法权益，反映会员的建议和要求, 促进行业规范、健康、持续发展”为使命，在行业自律，行业调研，专业培训，咨询服务，学术交流等方面开展专项活动，致力于成为行业离不开、会员信得过、国内有影响的商会组织。