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截止到2021年初，在我国现有1.91万家私募基金有关公司，山东、浙江、广东则是排名前三的省份，山东以4400多家公司排行第一，远远高于国內其它地区。2020年，私募基金有关公司新注册5672家，同比增加139%。伴随着这几年私募基金行业反复出现虚假出资、抽逃资本以及股份独持等现象，中基协加强了对私募基金管理人准入条件。

未来股权投资是资管机构创新业务的方向，要想在竞争激烈的股权投资市场获得一杯羹，第一步是要作对趋势进行判断、学会全流程尽调分析，第二步是要拥有投资风控逻辑，第三步是掌握好退出环节的处置方式。

为此，融易学将于9月25-26日（周六日）就《新形势下私募股权投资全尽调分析及风控逻辑案例研修班》进行山东·济南公开课培训，线上直播同步线下课程！助力中国企业抓住而未来股权投资机遇。

『全流程实操体验』

囊括从基金架构到投资逻辑，从投前尽调到投后退出等实操知识，一线老司机带你学习其中门道。

『案例经验饱满』

大量私募股权投资案例抽丝剥茧、层层剖析！手把手教你复制成功经验！

『逻辑脉络清晰』

围绕私募股权投资基金尽调全流程、私募股权基金退出的四种路径、股权投资风险管理实务要点及案例进行分析解读。

『冯老师』

中财君道投资管理有限公司副总裁

曾任多家国企央企金融机构高管，现累计管理资产600多亿

经济法学博士，管理学博士，剑桥大学博士后入站，保荐代表人，律师，国际注册会计师。中国人民大学、南开大学、北京航空航天大学，中国科学院大学，首都经济贸易大学，天津财经大学等二十余所高校硕士生导师，客座教授，教育部学位中心审核专家。曾任多家国企央企金融机构高管。

现任中财君道投资管理有限公司副总裁，海鑫科金独立董事，邢台农商行独立董事，德鲁泰董事，辉煌科技独立董事。2017年荣获国际财务管理十大创新人物，2018年荣获改革开放40周年40大财务管理领军人物，2018年入选人社部中国战略人才库。曾主持数十家企业ipo辅导，新三板挂牌，并购重组，再融资，债权债务重组。现累计管理资产600多亿。

『罗老师』

中车资本高级风控官

专注于私募股权投资、债权投资的风控

合规管理与法务工作11年

累积主负责近两百个项目的风险审核和评估

毕业于武汉大学法学院，专注于私募股权投资、债权投资的风控、合规管理与法务工作11年，对股权投资有着深刻的理解和丰富的实践经验；曾任职中信国润基管、中植集团、中车资本等公司，历任过法务部负责人、首席风控官、业务总监，负责其下属基管公司多个产业基金的募集、备案、项目投资、风险管理、投后管理工作；累积主负责近两百个项目的风险审核和评估。

工作经历贯穿私募基金募、投、管、退环节，熟悉基管公司登记及私募基金募集和设立合规监管要求，拥有丰富的项目筛选、尽职调查、风险识别和评估，交易结构设计、风险管理、投后管理、退出（含司法清收）全流程实务操作经验，过往参与管理的资产规模在百亿以上，涉及行业包括半导体、轨道交通、新能源、智能制造、新材料、教育、房地产等。

『第三位神秘讲师』

即将揭晓，敬请期待

（排名不分先后）

Day1.

《私募股权投资基金尽调全流程》

时间：9月25日（周六）09:00 - 12:00

讲师：冯老师 中财君道投资管理有限公司副总裁，曾任多家国企央企金融机构高管，现累计管理资产600多亿。

Part1 现阶段权益类资本市场宏观分析

1.1  私募股权投资基金行业发展整体情况

1.2  募集情况分析

1.3  投资情况分析

1.4  退出情况分析

1.5  十四五规划所涉产业方向

Part2 IPO注册制及新三板精选层带来的机会

2.1  2020年度IPO情况

2.2  新三板精选层转板

2.3  政策面：全面注册制+基础制度改革

Part3 股权投资尽职调查要点

3.1  尽职调查基本要点

3.2  投资方案基本情况

3.3  投资行业情况

3.4  投资标的情况

3.4.1  业务尽调要点

3.4.2  财务尽调要点

3.4.3  法律尽调要点

3.5  常见退出路径

3.6  估值方法

3.7  风险应对措施

3.8  投资案例经验总结

Day1.

《私募股权基金退出的四种路径》

时间：9月25日（周六）14:00 - 17:00

讲师：神秘讲师，即将揭晓！

Part1  上市退出及其案例分析

1.1  企业如何选择上市板块
1.2  企业境内IPO上市的法律准备
1.3   企业IPO中PE关注要点
1.3.1  对赌条款在IPO申报时的安排
1.3.2  对三类股东的审查要点
1.3.3  股东穿透核查的新政
1.3.3  PE基金的锁定期
1.4.4  PE减持的特别规定

Part2  并购退出及其案例分析

2.1  并购协议的关注要点
2.2  锁定期和减持
2.3  关于信息披露
2.4  200人问题
2.5  结构化安排
2.6  内幕交易

Part3  股权回购及其案例分析

3.1  股权回购协议的关注要点
3.2  股权回购常见纠纷及其预防

Part4 基金退出环节中的风险处置及案例分享

4.1  如何提起对被投企业的清算？
4.2  清算过程中关注要点

Day2.

《股权投资风险管理实务要点及案例分析》

时间：9月26日（周日）09:00 - 17:00

讲师：罗老师 中车资本高级风控官，专注于私募股权投资、债权投资的风控、合规管理与法务工作11年，累积主负责近两百个项目的风险审核和评估。

Part1  股权投资概述

一、 经济趋势与股权投资宏观思考

（一） 从增量经济时代步入存量经济时代

（二） 存量经济时代的四大投资主题

二、后疫情时代对股权投资的影响

（一）对投资布局的影响

（二）对投资机构的影响

Part2  私募股权投资基金的风险管理规则体系

一、 私募股权投资基金的主要风险合规监管规则体系

二、证监会主要监管规则

1、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》及《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》（2018年）

2、《关于加强私募投资基金监管的若干规定》（2021年1月）

三、中国证券投资基金业协会的主要自律规则

1、《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理办法（试行）》（2019年6月）

2、《私募基金管理人登记须知》（2018年版）

3、 《私募投资基金备案须知》（2019年12月23日更新）

其他风险管理自律规则

Part3  股权投资风险管理实务要点及案例分析

一、项目投资选择之风险识别

（一）风险偏好——投资赛道选择

1、行业政策分析及预判

2、行业发展分析及预判

——附：近年股权投资的热点行业

（二）灵魂拷问——商业逻辑剖析及风险识别

案例：某科创板申请企业因被怀疑商业贿赂被否

案例：过渡包装商业模式被否项目

案例：对外贸易占比高无法验证被否案例

二、法律风险识别的十个维度

（一）股权结构问题

1、实际控制人认定

案例： 某上市公司频繁上演“权利的游戏”

2、股权代持风险管理要点

案例：代持迷雾之真假实控人

案例：监管三问——是员工代持还是股权激励？

（二）内部组织管理的常见问题

（三）资产构成及独立性要求

1、知识产权相关风险要点

案例：某企业因核心知识产权之争上市被否分析

    2、科创属性的认定

（四）经营的合法合规性

案例：某天气预报服务项目上市败北之分析

（五）重大合同的执行情况（采购、生产、销售、投资等）

案例：海外投资并购，52亿血本无归

（六）重大债务风险

（七）同业竞争的认定与解决

案例：某南北风电项目

（八）股权激励体系的建设

案例：实控人高比例激励的利弊

（九）诉讼、仲裁等纠纷争议

（十）环保问题及税务风险

三、常见财务风险问题及案例分析

（一）科创板问询财务问题统计分析

案例：某企业IPO因财务问题被否解析

（二）从财务指标分析透视项目健康状况

案例：毛利率波动异常的某项目

（三）财务造假的识别

案例：货币资金无货币

案例：花式虚增收入

（四）重大关联交易与业务独立性分析

（五）大客户集中度风险

案例：某企业IPO因单一客户占比超高被否

四、常见估值方法及风险管理要点

（一）常见估值方法（收益为向导、市场为向导、成本为向导）

案例：头部企业估值之参照的合理性

（二）估值调整机制

——达摩克利斯之剑：判断力的较量、潜在巨大后果

1、股权补偿

    案例：某机器人项目

2、货币补偿

（三）国有控制企业估值的特殊要求

（四）估值中的常见风险

五、交易结构与投资协议条款设计

（一）交易结构

1、新设公司VS增资

2、受让老股

（二）章程中的风险防范

1、公司内部治理的宪章

案例：董事席位之争

2、各类毒丸条款的防范

案例：A项目高管的“金降落伞”

（三）投资协议关键条款的设计

1、起草协议的底层逻辑及核心原则

2、常见关键核心投资条款

（先决条件设计、优先认购权、优先购买权、优先分红权、知情权、共同出售权、反稀释条款、拖带权、回购权、优先投资权、优先清算权、违约条款、解除条款、争议解决条款、分手费条款等）

案例：优先清算权有效之判决

3、对赌条款的前世今生

——《九民纪要》的处理原则和操作要点

案例：某IPO企业带对赌条款闯关科创板成功

4、投资协议履行中的隐含风险与违约救济条款

案例：无法执行的重组约定

案例：对赌回购的触发与执行

Part4  投后风险管理实务及案例分析

一、 投后管理的必要性及参与方式

（一）投后管理的必要性

1、把控风险并增强投资机构软实力

2、反哺投前

3、产业协同

（二）投后管理的参与方式

二、 投后管理主要内容

（一）项目跟踪与监测

（二）尽职调查遗留问题的整改和风险防范

（三）主动管理——增值服务的提供

案例：某换股收购项目的思考

案例：某项目的海外上市推动

三、投后管理的常规方法及经验教训

四、风险预警及风险处置概述

（一）风险处置预期效果及常用手段

案例：抱有幻想，错失良机

（二）风险处置之谈判技巧

1、谈判方案设计及谈判前准备工作

2、谈判过程中的话语权掌控

案例：以目的为导向，掌握谈判节奏

3、谈判僵局的处理

案例：角色分工与平衡艺术选择

4、谈判收尾和成果固定

（三）风险处置手段及案例分析——诉讼与执行

1、诉讼时机与对象选择

2、重视司法程序和诉讼路径选择

3、执行中的常见问题

（温馨提示：因客观原因，课纲以最终老师授课现场为准，主办方保留最终解释权,若您有其他想要学习的内容，欢迎联系助教，助教会反馈给老师。）

1.银行理财子公司、信托、保险资管、金控集团、实业集团等希望开展股权投资业务的投资人员；

2.希望从事股权投资业务的银行理财子、信托、金控集团、实业集团的后台风控人员。

3.民营企业董事长/总经理、投融资项目负责人及中高层管理者；

4.有优质项目需对接资本市场的民营企业家/商业银行、房地产私募基金、房地产开发/运营公司、产业控股集团、担保公司、产业投资基金、融资租赁公司等机构的部门（团队）负责人或业务骨干；

5.A股上市公司、创业板公司、中小板公司、新三板公司、产业集团、新兴产业公司、非上市公司董事长/总经理/公司高级管理人员；

6.律师事务所、会计及税务师事务所、咨询机构等中介服务机构的业务主管或骨干。

► 时间安排：9月25日-26日（周六、周日）

► 培训形式：线下培训+线上直播

► 课程费用：

线下培训费用：4800元 / 人，早鸟价：4300元 / 人

线上直播费用：3200元 / 人，早鸟价：2700元 / 人

相关优惠：团购报名立减300元（二人及以上成团），早鸟价立减500元，两大优惠可叠加使用！

如想学习其中一个版块课程，请联系助教单价购买。

费用包含：研修费、资料费、场地租赁费等（不含食宿差旅）

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